Valoración
Definición
El valor estimado que el mercado atribuye a una empresa en un momento concreto. En startups, la valoración se negocia con inversores y determina cuánto equity cede el fundador a cambio de capital. No es una ciencia exacta: es una mezcla de métricas, tracción, mercado y narrativa.
Por qué importa
Entender cómo se calcula y negocia la valoración es fundamental antes de cualquier ronda de financiación. Una valoración demasiado alta dificulta la siguiente ronda. Una valoración demasiado baja diluye en exceso al fundador. La negociación de valoración es quizá la decisión financiera más importante de un fundador.
Ejemplo real
Una startup con 50.000€/mes de MRR puede valorarse en 6-10M€ (múltiplo de 10-20x ARR). Un inversor pone 500.000€ con valoración pre-money de 2M€: post-money es 2.5M€, el inversor tiene un 20% y el fundador sigue con el 80%.
Consejo práctico
Negocia la valoración con datos, no con ego. Una valoración alta sin métricas que la soporten se convierte en una trampa en la siguiente ronda. Mejor entrar bajo y demostrar tracción que entrar alto y no poder justificarla.
- 1Valoración pre-money: el valor de la empresa antes de que entre el capital del inversor.
- 2Valoración post-money: el valor de la empresa después de incluir el capital captado.
- 3Valoración por múltiplos: basada en un múltiplo de ingresos o EBITDA del sector.
- 4Valoración por DCF: estimación del valor presente de los flujos de caja futuros.
- 5Valoración de mercado: lo que alguien está dispuesto a pagar en un momento dado.
Categoría
Términos relacionados
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